O que é
O CDI acumulado em 12 meses é o rendimento total que uma aplicação teria obtido nos últimos doze meses se rendesse exatamente a taxa DI de cada dia útil.
A taxa DI, chamada no dia a dia de CDI, reflete o custo médio dos empréstimos de um dia entre instituições financeiras. Ela anda muito perto da Selic e serve de referência para boa parte da renda fixa privada: CDBs, LCIs, LCAs, debêntures e fundos costumam ser descritos como "um percentual do CDI" ou "CDI mais uma taxa". Por isso o acumulado de 12 meses funciona como uma régua para comparar o que diversas aplicações renderam no mesmo período.
Diferentemente da Selic meta, que é uma taxa vigente, o CDI acumulado é um resultado: incorpora todas as mudanças de juros que ocorreram ao longo do ano.
De onde vêm os números
O indicex usa a série 12 do SGS do Banco Central, que publica a taxa DI diária em percentual ao dia. A conta compõe os juros dia a dia: cada taxa diária vira um fator de 1 mais a taxa, os fatores dos dias úteis dos últimos 12 meses são multiplicados e, no fim, subtrai-se 1.
A janela termina no último dia útil com taxa publicada, e a página mostra essa data. Fins de semana e feriados não entram, porque não há taxa nesses dias. A série é publicada sob licença aberta, com atribuição na página de fontes de dados. Se houver falha na série dentro da janela, o indicex mostra "—" com o motivo, sem preencher lacunas com estimativas.
Exemplo
Para simplificar, imagine um ano fictício de 252 dias úteis em que o CDI tenha sido constante, equivalente a 14,00 % ao ano. A taxa diária correspondente é de cerca de 0,0520 % ao dia.
- Composto: 1,000520 multiplicado por si mesmo 252 vezes dá cerca de 1,1400. O acumulado é 14,00 %.
- Somado: 252 × 0,0520 % = 13,10 %.
A soma das taxas diárias subestima o resultado em quase um ponto percentual, porque ignora os juros sobre juros.
Agora, um uso prático: um CDB fictício que paga 110 % do CDI teria rendido, nesse ano, aproximadamente 110 % de cada taxa diária, composto ao longo do período. O resultado é um pouco acima de 1,10 × 14,00 % = 15,40 %, justamente porque a composição diária amplia o efeito.
Como interpretar
O CDI acumulado alto indica que o dinheiro aplicado em renda fixa pós-fixada rendeu bem em termos nominais no último ano, geralmente porque os juros básicos estavam elevados. O valor baixo indica o contrário.
Para saber se houve ganho de poder de compra, compare com a inflação do mesmo período: o rendimento real é a razão entre os fatores, não a diferença simples. Para comparar outra aplicação com o CDI, use a mesma janela e o rendimento bruto dos dois lados, ou o líquido dos dois lados.
O acumulado também ajuda a avaliar fundos e carteiras: muitos gestores declaram o CDI como referência de desempenho.
Limitações e onde não se aplica
O número olha para trás e não diz quanto o CDI vai render nos próximos 12 meses; para isso, as expectativas de juros importam mais.
É um rendimento bruto: aplicações reais sofrem IR, taxas de administração e, às vezes, carência. Também não captura riscos de crédito, liquidez ou marcação a mercado de cada produto que o usa como referência.
Erros comuns
- Somar as taxas diárias ou mensais em vez de compô-las.
- Confundir o CDI acumulado com a Selic meta vigente hoje.
- Comparar o CDI bruto com o rendimento líquido de uma aplicação.
- Calcular "110 % do CDI" multiplicando o acumulado anual por 1,10, sem compor dia a dia.
- Usar janelas diferentes para o CDI e para a aplicação comparada.
Texto: Equipe indicex · revisado em 18/10/2026